4月1日，医药板块遽然集体暴动，鲁抗医药、诚达药业等10余股涨停，背后导火索或主如若一条国外讯息：俄罗斯多地出现不解原因呼吸说念感染病例——患者咳血、合手续高烧，现存检测技能竟无法识别病毒！尽管俄方紧迫辟谣，但老本阛阓对这类 "黑天鹅" 向来明锐色越吧哥，疫苗、抗病毒药、检测试剂企业短暂站优势口。

不外老司机王人知说念，这类事件启动的行情往往是 "脉冲式" 的，若后续莫得合手续发酵，资金可能马上战栗。

那关于短线医药股的走势如何看？

三大积极信号显露，Q2还有重磅催化！

事实上，除了病毒的舆情催化，医药功绩、策略面均有益好：

1、策略——触及高端医疗器械、新药集采等。

最近的策略面是独特的吵杂。国度药监局给改变药械开了 "绿色通说念"，AI 医疗器械、医用机器东说念主等高端领域审评周期裁减30%，加快国产化经过！更重磅的是集采设施迎来史诗级优化：非新药不集采，竞争不充分的小品种也不集采，新药终于能喘语气了。加上国务院股东医疗迷惑以旧换新，迈瑞、联影等龙头的监护仪、影像迷惑需求展望激增 20%+，这波策略红利可太香了！

2、功绩——多个龙头（恒瑞、药明、华润等）功绩超预期

2024年，恒瑞医药营收净利均改变高，改变药销售收入近140亿（收入占比过半），改变药国际化收入占比径直翻倍。药明康德一季度新增订单环比暴涨 30%，毛利率稳在 40%+；华润三九、片仔癀中枢品种提价 5%-10%，流感季需求暴增，一季度营收增速有望超 25%。进步了行业基本面预期。

3、功绩——细分行业（改变药、医疗器械、XCO）迎来回转

改变药方面，百济神州 PD-1 单抗国内销售额破 30 亿，国外授权收入占比超40%；华东医药 GLP-1 减肥药 III 期临床完成，百亿阛阓在望；医疗器械领域，联影 PET-CT 市占率糟塌 40%，中标金额同比增 50%；迈瑞呼吸机、监护仪出口订单增长 35%；CXO方面，药明 AI 平台裁减研发周期 20%，凯莱英国外大分子 CDMO 订单翻倍，毛利率有望回升至 45%。

值得瞩成见是，二季度还有医保谈判、医保丙类目次落地预期色越吧哥，多个首要肿瘤临床会议等事件催化，或成医药板块投资的新一轮启动。

抄底时刻到了吗？

三大根由撑合手“黄金坑”逻辑：

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估值低：履历了三年的下落，医药全行业PE仅26.5倍，比昔日5年85%的时刻王人低廉，恒瑞医药、迈瑞医疗等龙头股估值较2021年高点腰斩。

图：改变药指数(8841049)估值走势

数据开头：Wind

机构偷偷加仓：从近期走漏的基金2024年年报看，在多只改变药ETF合手有东说念主名单中，企业年金、待业金等长线机构现身其中。近期树立的工银瑞信国证港股通改变药ETF，前十名合手有东说念主包括9个企业年金计算。跟着改变药步入功绩开释期，这类标的有望取得长线资金柔和。

长线逻辑未变：中国60岁以上东说念主口占比糟塌21%，医疗花费年均增速超10%，重迭国产改变药国外授权金额5年增长10倍，行业天花板远未触顶。

综上，谈判集采策略优化预期、行业功绩回转、估值底、机构偷偷加仓等催化，面前投资医药股的契机大于风险。

盯紧这4个赛说念！

总之，医药板块的“至暗时刻”大致正在昔日：关于激进派而言，可搏击改变药、疫苗等弹性品种，短期事件启动或有大波动；关于隆重派而言：聚焦器械龙头、中药花费，享受策略红利+幽静分成。

需要教导的是：别被涨停冲昏头！务必警惕三类公司——集采未出清、现款流急切、管线程度不足预期。

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